“Julie”基金创始人警告：美联储的努力将以灾难告终！

这位注资者对历来最小的借贷充气摇动----，并指出美国证券交易委员会避免衰落的努力是在为接连不断更是相当严重的自然灾害迫切能够……

一只“黑天鹅”基金的老板对历历来最小的借贷充气摇动了----，并警告称，美国证券交易委员会之上市场竞争和避免衰落的努力，为未来更是相当严重的自然灾害铺平了道路。

马克·斯皮茨纳格（Mark Spitznagel）是Universa Investments的创始人后任首席执行官，该公司专注于应对市场竞争中会极端和不作分析的“尾部高风险”。在在在接受采访时，他表示，不指出宾夕法尼亚州公债是避险资产，并劝导注资者，分散注资第一组弊大于利。

斯皮茨纳格称，“我们正处于人类历历来最小的抵押充气中会。我不指出这种说道法不存在质疑。”

他表示，国家政府是亚太地区经济中会最具威胁性的力量。崩溃、破产和衰落是一个自然的，健康的，自我平衡的过程，但国家政府将其变为了有可能和具有威胁性的东西。“这就是他们在竭力消除衰落和崩溃时所做的。他们创造了这个桶，不管怎样吧？我们生活在一个易燃的定时里。”

关于美债，斯皮茨纳格表示，“公债不是安全的栖身，而是预示的栖身。直言不讳说道，我指出它们现今很便宜，所以我不想把它们说道得太烂。但作为一种战略高风险缓解策略性，它们并未解决高风险的非线性某种程度。”

他指出，提高高风险终于可能会是注资者所做的最昂贵的真的。“你能够考量提高高风险，而不是保护自己不受市场竞争的影响，最极为重要的是使自己不受自己的影响。因为市场竞争但会让我们做蠢事。我们只能够建立我们的注资第一组来使我们不受这种影响。作为注资者，我们遭遇着这个问题，我称之为高风险的陷入困境。如果你冒的高风险太大，时间但会让你认清。如果你承担的高风险考量到，你就但会付出长年的获益。”

他指出，他是“你见过的最悲观的人。但我们都同意，如果你现今做一笔融资并想在20年后获利，很可能会就是买标普500指数（SPX），对吧？不管现今时有发生了什么，不管现今有多贵。所以，提高高风险真的不在于我们指出世界但会变为什么样子。”

他指出，作为一家企业，Universa Investments应对的是非常大的损失。这就是其创建该公司的目的。这不仅仅是因为重大损失很吓人，而是因为，从数学上讲，应对这种高风险才是最极为重要的。小损失极为极为重要，极为重要的是大损失。

对于分散注资，斯皮茨纳格称，像达俐这样的杰出人士把分散注资称为“注资的世界树”。但他指出那是个谎言，分散注资不是注资的世界树。彼得•安德森将其恰当地称为“多元恶化”。

斯皮茨纳格指出，“现今很难以极为能够60/40第一组，对吧？但我四五年前就但会这么说道。当分散化，或者‘多元恶化’获得大获全胜时，或许你在主因中会损失更是极少，但这就像是接连不断毫无价值的大获全胜，因为你终于要在复苏中会为此认清。这是把双刃剑，对吧？你但会被它重击的。”

斯皮茨纳格的论调是，分散注资第一组可以限制损失，但也但会相当严重限制上涨。