小心市场动荡！小摩：VIX不确定性率指数将在2024年攀升

智通时事新闻获悉，摩根大通策略师表示，衡量行情害怕层面的一项关键量化在去年跌至SARS发生前以来的最低水平后，将在2024年攀升，其幅度依赖于新泽西州社亦会发展的强劲层面。以Bram Kaplan分庭抗礼的小摩新泽西州股市衍生品策略师在每周日的一份统计数据中所写到，芝加哥证券交易所VIX振荡率净资产“在2024年的股票价格将普遍性高于2023年，其上升幅度依赖于最终萎缩的星期和严重层面”，以及不必要抑制短期振荡的抛售。

VIX振荡率净资产年末始料未及12.5，至2020年1月以来的最低水平，缘故是新泽西州行情延续了整年六周的攀升势头，说明了出人们对2024年社亦会发展软着陆和高盛放松措施的期盼。随着新冠SARS共产市场竞争和社亦会发展，这一受到密切关注的市场竞争振荡性量化在过去5年里最低在21约莫。

在社亦会发展软着陆的前提，策略师们预计，到2024年，VIX振荡率净资产的最低读数将在17至19间。该净资产去年的最低水平在17约莫。统计数据称，如果到时下半年用到温和萎缩，这一最低值不必要升至20出头。

这些策略师写到:“这些当下假设地缘意识形态高风险继续酝酿，并定期发生，但后部高风险并未充分利用。如果后部暴力事件发生——例如中所东战争蔓延为更国际上的地区争端，超级大国间的同样争端等——我们不必要看到比上述高得多的振荡率净资产。”

作为一种对冲，摩根大通的策略师力荐标普500净资产的看跌价负纽扣(collar)策略，即买入看跌价负，同时卖出看涨证券，作为一种“基本上股市对冲”。合并后的头寸为抵御股价大跌获取了开销较低的保护，同时在行情持续攀升的前提放宽了收益。

在上月底的研究中所，高盛集团策略师也提到了与基准净资产挂钩的头寸，以外看跌证券价负和股市套期金融工具。不过，高盛的策略师们不来得相信市场竞争振荡亦会加剧。该行的模型显示，“到时大部分星期很有可能处于低振荡状态”，无论如何是“社亦会发展萎缩高风险极小，2024年全球社亦会发展增长顺风顺水”。然而，策略师们引述，振荡性上升的可能性已经增加，部分缘故是收益率曲线普遍性日趋坡。

原作者：于健 SF069

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