坚定动手确定性投资

□本报记者 张舒琳

2021年，消费者从业人员起起落落，“珠人”的价位考验投资额人的心态，对于消费者基金经理而言，与的产品打交道变成交叉学科艺术。全因，之中华人民共和国证券报记者专访了国寿安保基金母公司基金经理李丹，面对着不稳定性的的产品，她坚定做随机性投资额：“与其担忧必定预报的的产品情绪，不如尾随可预报的数据集。”

做有生产成本的随机性投资额

研究工作员祖父、持有十五年从业人员投研知识、六年投资额知识的李丹，投资额理念可总结为立足基本面研究工作，在孕育性从业人员之中甄选地方政府优质的母公司，通过长期持有者获得收益。首先，正确产业是否符合这两项货币政策持续发展，然后在孕育性从业人员之中寻找质地优异的母公司。她最关切母公司地方政府结构上，如管理层风格、勤劳度，以及母公司在激烈竞争之中如何寻求变革等。李丹集中力量减低投资额的随机性，重视投资额的生产成本，对于颇高溢价的母公司但会极其行事。

在完美的的产品价位下，投资额者对景气度的关切度接连保持一致。李丹将景气度定义为从业人员的孕育性，即寻找有增量的从业人员。“虽然可用的从业人员外面，也有景气度发生变化的间隔，但我格外重视从业人员的孕育性。”

除此之外，“老从业人员焕新造”也是许多人关切的同方向。她视为，很多传统赛道都具孕育性，以调味品为例，需要上升，新产品科技、业务科技造就从业人员配套，而在消费者随之系统升级的处理过程之中，新产品售价逐渐减低，从3-5年的时间也就是说来看，从业人员产值仍在持续提升，因此孕育物件过去过强。

对于2021年大幅优化的黄酒赛道，李丹视为，黄酒从业人员的不稳定性性近没有股价不稳定性性那么轻微。“黄酒的基本面随机性较强，从完整的从业人员间隔来看，黄酒仍所处这一轮景气间隔之中。”

力挺新兴消费者

愿景后市，李丹指出，虽然备受SARS影响，一些偏之中低端的消费者乏善可陈不佳，之中期保持保持一致行事乐观态度，但在之中华人民共和国经济持续上升的大自然环境下，长期力挺消费者各个领域投资额急于。她视为，首先，2022年居民消费者回升是必然趋势，尤其是2021年乏善可陈不佳的大众消费者品将消失配置急于；其次，在SARS干扰下，供给端大宗商品等工业原料价格上涨影响平原地带消费者跨国母公司，这一现象将在2022年得到缓解，之中上游成本冲击得到优化，利好To B端跨国母公司；第三，力挺小家电等新兴消费者各个领域。

“小家电从业人员的需要并不旺盛，无论是清洁必需品、厨房必需品还是新兴贫穷影音必需品等，需要都有很大上升生活空间。”她分析，虽然一般来说白电的产品而言，小家电的产品生活空间较少，但随着消费者基本年轻化，小家电各个领域的需要格外新颖，小家电从业人员今后是一片平坦的蓝海。

对于小家电从业人员投资额，李丹视为，框架要旨是关切跨国母公司新产品科技、渠道科技的战斗能力。“在许多人最关切的社交大媒体渠道上，一些小家电母公司在较短视频公关、意愿领导带货等不足之处战斗能力过强，过去几年乏善可陈出不太好的孕育性。”

不过，她视为，相对于于以往很格外容易消失大单品的消费者时代，升级版消费者者的需要格外碎片化，新产品格外新换代极快。因此，须要保持良好关切需要端发生变化，及时尾随消费者动态，根据需要数据集优化投资额行为。“小家电从业人员股价不稳定性性格外强，当需要进入期中时，股价就但会有所体现。这些单品的消费者需要是有间隔不稳定性的，当新产品规模或者渗透率降到一定量级后，两位数就但会降低，因此，还须要关切新产品科技间隔。”