中德证券：给予久远银海买入评级

2022-04-27中泰证券市场股票有限新公司闻学臣,何柄敕对久远银海(002777)完成研究成果并公开发表了研究成果通报《季度获利稳定激增，医护IT教育领域成果极好》，本通报对久远银海计算出来套现评估，当前股价为15.14元。

久远银海(002777)

入股要点

入股暴力事件：新公司公开发表 2022 年一季报：营业收入为 1.49 亿元，增加值激增 7.13%；归母上年为 0.16 亿元，增加值激增 5.03%；扣非归母上年为 0.14 亿元，增加值激增 30.98%。

各销售业务本站十分迅速后退，季度获利稳定激增。2022 年季度，新公司医护医疗保障、智慧城市、进制政事、的网站运营等多个销售业务本站十分迅速后退，催生新公司获利解决问题十分迅速激增。收入数量约达 1.49 亿元，总量为 7.13%，归母上年数量约达 0.16 亿元，总量为 5.03%，扣非上年数量约达 0.14 亿元，总量很高约达 30.98%， 2022 年季度获利解决问题稳定激增。

毛净现金流增加，营收能够优化。通报周内，新公司总合毛现金流为 62.18%，涨幅为 60.06%，增加值激增 2.12 个估；净现金流为 9.13%，涨幅为 8.44%，增加值激增 0.69 个估。新公司毛净现金流均相当程度增加，新公司营收能够进一步优化。

医护 IT 销售业务加速后退，成果极好，有望迎来销售业务很高激增期。医护医疗保障销售业务是新公司主要销售业务本站，医疗保障 IT 是新公司传统优势教育领域，医护 IT 是新公司重点重大项目乏力斜向。针对医护 IT 教育领域，新公司制定“服务于大三甲、深耕医共体、不断创新卫健端”的医护 IT 行业持续发展战略。通报周内，新公司在医护 IT 教育领域成绩颇丰。2022 年 2 同月 15 日，新公司竞投“长治市卫生保健理事会五所诊所智能化建设重大项目软件重大项目”， 竞投总额约达 1.062 亿元，创下新公司医护 IT 教育领域竞投总额新纪录。重大项目主要向长治市中心诊所、长治市人民诊所等五所诊所提供诊所 HIS、HRP、LIS、电子病历、大信息游戏平台、科研游戏平台等软件开发及服务于。上周 3 同月份新冠疫情在全省有扩充趋势，各地均在建设重大项目方舱诊所。新公司前沿原有丰沛的产品体系，结合方舱诊所的实际需求量，推出进制方舱提供商，全力扩充医护 IT 教育领域销售业务。新公司在医护 IT 教育领域加速后退，医护 IT 销售业务有望迎来很高速成长期。

入股建议：我们预计新公司 2022/2023/2024 营业额共有 16.00/19.20/22.44 亿元，上年共有 2.80/3.50/4.33 亿元，对应 PE 共有 16.5/13.3/10.7 倍，给予新公司“套现”评估。

风险示意：销售业务持续发展少预料，政策落地缓慢

证券市场之星星信息中心根据近三年公开发表的研报信息计数，开源证券市场陈宝健副所长团队对该股研究成果较为深入，近三年预测稳定性自变量很高约达96.58%，其预测2022年度归属上年为营收2.75亿，根据现价换算的预测PE为16.77。

最新营收预测明细如下：

该股最近90天内共有9家部门计算出来评估，套现评估7家，太古地产评估2家；即使如此90天内部门目标均价为27.68。证券市场之星星净值分析工具结果显示，久远银海（002777）好新公司评估为3星星，好价格评估为3星星，净值总合评估为3星星。(评估适用范围：1 ~ 5星星，最很高5星星)

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