“喝酒吃药”行情再现 公募基金数目再创新高

本周产品回顾

产品振动修复 “喝得吃药”涨幅再现

本周产品位处振动修复状态，上证综指小幅回调0.39%。类群基准方面，上证50基准本周上涨0.35%，沪深300基准大跌0.67%，深证成指大跌1.06%。创业板连续下挫，今日跌破3300点，本周累计大跌4.00%。港股方面，恒生基准微涨0.13％，恒生科技基准本周大跌1.08%。周内会合资金一改早先大幅出让的态势，深股通停滞显现出净溢出，与近期沪强深弱格局一致。

表一：本周各基准涨跌幅

统计数据似乎：Wind，截至2021年12月初24日

奢侈品、保健板块涨幅走强

从业人员上，本周奢侈品、保健板块涨幅走强，房地产回暖，信息技术赛道走弱。以5日涨跌幅来看，农林牧渔营收居前，达6.49%，食品饮料、建材、商贸零售、工业用、房地产营收仅有在1%以上。电力设备及信息技术大幅回调，跌幅超6%。非金属、综合金融业、钢铁、为基础化工、机械跌幅仅有超过3%。

图一：农林牧渔领涨 电力设备及信息技术跌幅居前

统计数据似乎：Wind，中信一级从业人员类群，截至2021年12月初24日

本周最重要统计数据及事件

1年期LPR降至符合产品预料

12月初20日，我国证监会披露12月初份抵押产品报价现金流（LPR）报价：1年期LPR为3.8%，上月初为3.85%；5年期LPR为4.65%，上月初为4.65%。1年期LPR为睽违20个月初最后降至。

汇丰晋信整体及策略师 沈超 评论

1年期LPR降至符合产品预料。机制上看，LPR作为产品化现金流由MLF现金流和银行好似构成，MLF现金流作为税制现金流由央行立即，而好似由银行根据自身欠债端情况立即。在后期存款现金流自律减至优化和两次降准推动下，银行的欠债运输成本太大南行，具备了LPR降至为基础。

星期上看，迄今为止实体融资需求量偏弱，税制惟迅速增长诉求提升，所以此时降至LPR现金流可以将后期银行欠债运输成本南行的红利人口为129人给中小微企业，助力长三借款人。至于5年期LPR没有降至，是直接影响了“房住不煎”的税制实施。

新发展未来，由于迄今为止银行净息差仍然接近历史低点，银行向其压缩好似增加LPR现金流的三维空间极少，后续LPR增加并不需要MLF现金流降至推动。在货币税制强调“跨周期”的着重下，若经济阻力进一步提升，则今年1季度MLF现金流也似乎降至。

数量极少投资公司影响力也首次打破25万亿

12月初23日晚间，投资公司业总就会披露2021年11月初数量极少投资公司产品统计数据，全从业人员影响力也首次打破25万亿，再创历史新高。美国投资母公司总就会披露统计数据辨识，截至三季度末我国开放式数量极少投资公司影响力也全球排名第四，三高美国、瑞士、爱尔兰，为东南亚地区排行榜。

近年来，投资公司产品发展迅速。包括知情权类产品在内的数量极少投资公司产品向各个领域化、集约化发展，能不够好试图投资者作出不够合适、不够各个领域的投资选择，因此得到广大投资者的认可。数量极少投资公司影响力也的上升也体现了广大投资者对未来产品的长期看好。

汇丰晋信研究总监、投资公司经理陆彬评论

我们正在进入一个知情权投资的大时代。似乎无论如何20年，资产回报率最高的是房地产的整个传统产业，从2019年开始，未来海王星的投资希望或在储蓄产品。整个储蓄产品的改革在高速顺利完成，优质的母公司也越来越多，居民资产在储蓄产品加速配备。未来10年，如果把重心和人力物力花到了知情权具体的储蓄产品，似乎是一个顺水行舟的事情。

新发展2022年，我认为2022年股票产品有望比2021年不够加密切合作。去年年底和去年年初的时候，我不够多的就会在意经济并行随之而来的通胀并行，导致的商品价格税制的推移。而迄今为止经济有一定的阻力，最后税制似乎就会释放，在这样的大着重下，对于未来商品价格和整体税制，我们可以给不够高的假设。另外，我们母公司一直用后果溢价来刻画A股产品的总价水平。当前的总价水平，又回归到了中枢的位置。所以不管比如说总价还比如说整体和税制商品价格的取向，今年的某种程度都比去年就会不够加密切合作。

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